استخدام المشتقات المالية في إدارة المخاطر المالية
Résumé
يشير قوة نمو المشتقات المالية إلى أن المشاركين في السوق تجدها أدوات مفيدة لإدارة المخاطر. فيمكن للبنك التجاري استخدامها لإدارة مخاطر محفظة قروضه، كما يمكن للبنك الاستثماري استخدام المشتقات المالية لإدارة المخاطر التي يتكبدها عند الاكتتاب في الأوراق المالية، ويستخدم المستثمرون (مثل شركة التأمين، وصناديق التحوط) المشتقات المالية لتخفيف المخاطر المالية التي يتعرضون لها. ومع ذلك، فالمشتقات المالية تشكل تحديات إدارة المخاطر الخاصة بها، فيجب على المشاركين في السوق فهمها ودراستها لمواجهة مخاطر استخدام هذه الأدوات.
الكلمات المفتاحية: إدارة المخاطر المالية، المشتقات المالية
Research Summary :
The striking growth of financial derivatives suggests that market participants find them to be useful tools for risk management. A commercial bank can use it to manage the risk of its loan portfolio, An investment bank can use financial derivatives to manage the risks it incurs when underwriting securities, and Investors (such as the insurance company,hedge funds), used financial derivatives to mitigate the financial risks faced by them. However, financial derivatives pose risk management challenges of their own. Participants must understand and study it to face the risks of using these tools.
Key words: financial risk management, financial derivatives.
Références
kantakji.com/fiqh/Files/Markets/323.rar. le: 20/05/2012, à 22:53
مصطفى يوسف كافي، بورصة الأوراق المالية، (دار رسلان، دمشق، 2009)، ص 164.
طارق عبد العال حماد، المشتقات المالية –مفاهيم–إدارة الخاطر-المحاسبة،( الدار الجامعية، إسكندرية، 2001)، ص5.
سمير عبد الحميد رضوان، المشتقات المالية ودورها في إدارة المخاطر ودور الهندسة المالية في صناعة أدواتها، (دار النشر للجامعات، مصر، 2005)، ص 60، 61.
المشتقات المالية، نشرة توعوية لمعهد الدراسات المصرفية، الكويت، العدد الثاني، ديسمبر 2009.
Derivative markets: from Chicago to Mumbai, )The monthly newsletter of regulated exchanges 2011, from The World Federation of Exchanges WFE(. Sur le site :
world-exchanges.org/focus/2011-04/focus2011-04.pdf. le: 08/10/2011, à 22:45
عادل محمد رزق، الاستثمار في البنوك والمؤسسات المالية، (دار طيبة، مصر، 2004)، ص 112.
كنجو، شموط كنجو عبود ، أسس الاستثمار، (الشركة العربية المتحدة، مصر، 2008)، ص 186.
زياد رمضان، مبادئ الاستثمار المالي الحقيقي، (دار الوائل للنشر والتوزيع، عمان، الطبعة الثالثة، 2005)، ص 98.
محمد مطر، إدارة الاستثمارات الإطار النظري والتطبيقات العملية، (دار الوائل للنشر، عمان، 2004)، ص 306، 307.
Beata M.Paxford, Derivatives -An Islamic Finance Perspective, sur le site :
rapidlibrary.com/files/derivatives-pdf_ulcnrn8q9xi89on.html. le: 22/03/2011, à 22:37
دريد كامل آل شبيب، الاستثمار والتحليل الاستثماري، (دار اليازوري، عمان، 2009)، ص 417.
عادل محمد رزق، مرجع سابق، ص 117.
سمير عبد الحميد رضوان، مرجع سابق، ص 248، 249.
مبارك بن سليمان بن محمد آل سليمان، أحكام التعامل في الأسواق المالية المعاصرة، الجزء الثاني، ( دار كنوز اشبيليا للنشر والتوزيع، السعودية، 2005), ص 1106.
عادل محمد رزق، مرجع سابق، ص 103.
طارق عبد العال حماد، حوكمة الشركات والأزمة المالية العالمية، (الدار الجامعية، مصر، 2009)، ص 64.
بلحسن فيصل وآخرون، مخاطر المشتقات المالية، الملتقى العلمي الدولي الثالث حول إستراتيجية إدارة المخاطر في المؤسسات الآفاق والتحديات، يومي 25، 26 نوفمبر 2008، جامعة حسيبة بن بوعلي الشلف.
دريد كامل آل شبيب، مرجع سابق، ص 403.
أسامة عزمي سلام، إدارة الخطر والتأمين، (دار حامد، عمان، 2009)، ص 20.
منير إبراهيم هندي، الفكر الحديث في الاستثمار، (منشأة المعارف، الإسكندرية مصر، 2004)، ص 42.
بلعزوز بن علي، استراتيجيات إدارة المخاطر في المعاملات المالية،مجلة الباحث،(العدد 7: 2009، جامعة ورقلة)،ص 331.
Karen A. Horcher, Essentials of Financial Risk Management, (John Wiley & Sons Ltd, Canada, 2005), p 2.
كارين هورشر، تعريب عطا الله وارد خليل، محمد عبد الفتاح العشماوي، أساسيات إدارة المخاطر المالية، (دار الحرية، القاهرة، 2008)، ص 21.
سمير عبد الحميد رضوان، مرجع سابق، ص 331.
Charles tapiero , Risk and Financial Management: Mathematical and Computational Methods, (John Wiley & Sons Ltd, England, 2004), p 13.
سيد سالم عرفة، إدارة المخاطر الاستثمارية، (دار الراية، عمان، 2009)، ص 32.
بلعزوز بن علي، مرجع سابق، ص 334.
Derivatives, (FHFB Office of Supervision, Examination Manual, April 200)7. Sur site :
www.fhfa.gov/webfiles/2669/11.1-%20Derivatives%20Narr-1.pdf .le: 09/10/2011,à 22:08
مهند حنا نقولا عيسى، إدارة مخاطر المحافظ الائتمانية، (دار الراية، عمان، 2009)، ص ص 79، 80
Charles tapiero , Op. Cit , p 10.
Ipd, p12
Karen A. Horcher, Op. Cit, p 3.
أسامة عزمي سلام، مرجع سابق، ص 41، ص 55.
لينا الزهراوي، إدارة المخاطر المالية، على الموقع: le: 20/05/2012, à 21:52 marefa.org/index.php
محمد علي محمد علي، إدارة المخاطر المالية في الشركات المساهمة المصرية، رسالة مقدمة للحصول على درجة دكتور الفلسفة في إدارة الأعمال، كلـــية التجــــــارة، جـامـعـة القـــاهرة، 2005.
مهند حنا نقولا عيسى، مرجع سابق، ص 126.
Karen A. Horcher, Op. Cit, p4, p 5
سمير عبد الحميد رضوان، مرجع سابق، ص 68.
Charles tapiero, Op. Cit, p 121.
Lishang Jiang , Mathematical Modeling and Methods of Option Pricing, (World Scientific Publishing, Singaphore, 2005), p 2.
بلحسن فيصل وآخرون، مرجع سابق.
سامي بن إبراهيم سويلم، التحوط في التمويل الإسلامي، (البنك الإسلامي للتنمية، جدة، 2008)، ص 41.
MichaelS.Gibson, Credit Derivatives and Risk Management, May 22, 2007. Sur site :
fic.wharton.upenn.edu/fic/papers/98/9819.pdf. le: 31/05/2012, à 22:37
